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Nueva Arquitectura Financiera

Por una nueva Arquitectura Financiera Global

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Por Ana Garcia, Haihong Gao, Claudio Fernandes, Patricia Miranda y Adrian Chikowore, líderes del Grupo de Trabajo 3 del T20 sobre la reforma de la arquitectura financiera internacional y del grupo de trabajo 1 del C20 sobre economía justa, inclusiva y antirracista.

Ruta trazada por el T20 y el G20 sugiere una serie de reformas de la gobernanza para garantizar una representación justa de género, étnica, racial y regional en el FMI y en el Banco Mundial.

El sistema financiero internacional, establecido después de la Segunda Guerra Mundial y diseñado para países desarrollados, ha fallado en atender las necesidades derivadas de riesgos climáticos, tensiones geopolíticas, disparidades de ingresos y riqueza, además de desigualdades de género y raciales. Los países menos desarrollados necesitan financiamiento equitativo que evite endeudamientos y condicionalidades, promoviendo una transformación económica sostenible, inclusiva y descolonizadora. Esto puede lograrse mediante la reforma de las instituciones financieras multilaterales, el alivio de la deuda soberana y una nueva estructura tributaria.

El FMI y los bancos multilaterales de desarrollo (BMD) son instituciones clave para proporcionar redes de seguridad financiera. Sin embargo, las altas tasas de interés y sobretasas del FMI aumentan la inestabilidad financiera durante crisis económicas. Los BMD necesitan un enfoque más ambicioso para cumplir su potencial en el suministro de inversiones públicas globales. La deuda pública de los países en desarrollo ha empeorado debido a préstamos crecientes, devaluaciones y aumento de las tasas de interés. Las negociaciones actuales sobre la deuda se centran en los derechos de los acreedores, descuidando las obligaciones sociales, de derechos humanos y ambientales de los deudores. El Marco Común del G20 para el Tratamiento de la Deuda presenta fallos significativos. Es necesaria una cooperación tributaria internacional urgente. Individuos ricos y corporaciones multinacionales explotan brechas fiscales, facilitadas por el secreto bancario, digitalización y falta de transparencia. El acuerdo marco BEPS de la OCDE/G20 favorece a los países desarrollados, limitando la participación de los países en desarrollo. Para ello, centros de investigación del Think20 (T20) y organizaciones de la sociedad civil del Civil20 (C20) han trabajado sobre recomendaciones comunes al G20.

El foro debe promover reformas en la gobernanza del FMI y del Banco Mundial para garantizar una representación justa de género, étnica, racial y regional. Debe abogar por cambios en el sistema de cuotas del FMI para representar al Sur Global y asignar más Derechos Especiales de Giro (DEG) a países en desarrollo.

También debe defender una reforma en la política de préstamos del FMI mediante un límite en la tasa de interés de los DEG para proteger a los países prestatarios de los altos costos de préstamo durante crisis financieras. Además, necesita promover un diseño anticíclico para el sistema de sobretasas.

Al trazar una hoja de ruta «Mayor, Mejor y Más Efectiva» para la reforma de los BMD, el foro debe aspirar a trabajar para todos, promoviendo un sistema con mandatos sostenibles, inclusivos y alineados con los derechos humanos. Sus políticas deben ser adaptables a las realidades locales y regionales, con el objetivo de fomentar un ecosistema financiero público global alineado con el desarrollo y la acción climática justa.

El G20 necesita además fomentar la cooperación entre los BMD para compartir riesgos, diversificar fuentes de financiamiento y promover el uso de monedas locales. Esto implica el desarrollo de mercados de capitales en moneda local en países de ingresos medios, la diversificación de carteras entre monedas y la gestión del riesgo cambiario.

También es necesario intensificar esfuerzos para fortalecer y facilitar la reestructuración de la deuda soberana. Esto incluye aprobar legislaciones en el Reino Unido y en Nueva York para establecer un mecanismo integral de reestructuración, garantizando la participación obligatoria de los acreedores, protegiendo los activos de los deudores contra la incautación durante el proceso de reestructuración e imponiendo límites al valor que un acreedor puede recuperar.

La reforma del Marco Común para el Tratamiento de la Deuda debe acelerarse, estableciendo principios internacionales que guíen a los deudores y acreedores a mantener los compromisos ambientales, sociales y de derechos humanos durante las negociaciones. Estos principios deben ser articulados públicamente para garantizar el cumplimiento de las obligaciones legales y proteger contra medidas de austeridad. Con esta revisión, el Marco Común revisado debe adoptar un nuevo Análisis de Sostenibilidad de la Deuda para categorizar los países de acuerdo con los niveles de dificultad y el alivio de la deuda necesario, incluyendo países de ingresos medios y con restricciones fiscales.

También es necesario implementar incentivos que obliguen a todas las clases de acreedores a participar en el suministro de alivio de la deuda. El principio de Comparabilidad Justa de Tratamiento debe guiar este proceso, ajustando los recortes en función de la concesionalidad original de la deuda.

Un congelamiento temporal y automático en el servicio de la deuda debe incluirse en el Marco Común para interrumpir los pagos durante las negociaciones, incentivando la participación de los acreedores privados y facilitando inversiones en recuperación verde e inclusiva.

El G20 debe además respaldar e implementar la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre Cooperación Tributaria Internacional (UNFCITC, por sus siglas en inglés) para garantizar una asignación justa de ingresos globales, y asegurar que la UNFCITC adopte una estructura de gobernanza democrática e inclusiva.

Los miembros del foro deben intensificar esfuerzos en el intercambio de información y aumentar la transparencia tributaria, especialmente a través de informes públicos país por país. Deben avanzar en el intercambio de información sobre diferentes clases de activos y establecer un Registro Global de Activos público bajo la UNFCITC.

Finalmente, las naciones del G20 deben respaldar un impuesto mínimo global a los «superricos» dentro del marco de la UNFCITC, con compromisos para dirigir los ingresos resultantes hacia la realización de los derechos humanos, especialmente en los países empobrecidos del Sur Global.

Nota recuperada de Valor Econômico (Globo): Ver aquí

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