El documento analiza cómo, desde la década de 1980, la independencia de los bancos centrales y el énfasis en el control de la inflación han generado una relación asimétrica entre políticas, limitando el margen de acción fiscal. A partir de este diagnóstico, se exploran los conceptos de dominancia y coordinación, así como las restricciones estructurales que enfrentan las economías en desarrollo debido a las jerarquías monetarias globales. Finalmente, el informe plantea que una coordinación efectiva —basada en objetivos comunes, comunicación y marcos institucionales claros— puede contribuir a mejorar la sostenibilidad de la deuda, fortalecer el financiamiento en moneda local y ampliar el espacio para políticas orientadas al desarrollo.